逐筆交易上路，台灣證券商為快速因應市場波動，邀請精誠協助導入AI演算交易系統，不但能高效達成投資人的委託指令，降低交易成本的同時，也能成功隱藏交易意圖，提升券商服務品質，達成投資人與券商雙贏目標。
客戶背景與需求
台灣證券交易所於2020年3月23日起全面實施盤中逐筆交易制度，觀察至今，市場交易量較去年同期有顯著提升。截至4月9日止，共12個交易日，集中交易市場日平均成交值為新台幣1,572.85億元，較去年3月日平均成交值1,135億元，成長39％，較去年4月日平均成交值1,322億元，增加19％。
集合競價與逐筆交易隨到隨撮性質有所不同，逐筆交易無需等待，交易效率優於集合競價。隨著逐筆交易上路，投資人為持續從事交易策略、波段操作、套利交易，須投入較高成本研發交易策略與提升電腦設備。其中，A券商積極規劃導入精準有效的智慧交易系統，藉以提升交易效率，同時兼顧風險管理，以期能快速達成各種交易指令，完成投資人委託之交易。
解決方案
精誠團隊在了解A券商需求後，提出演算法系統，以電腦程式自動讀取市場資訊，透過演算法判斷買賣策略，系統產生委託資料後進行即時自動下單，能協助降低衝擊成本、提高執行效率、減少人力成本並增加投資組合收益等。
由於精誠深耕台灣金融資訊服務多年，累積大量、可供AI分析的數據資料，能快速依據台灣證券市場股性，協助制定演算法系統運算邏輯，並持續研究精進，故券商僅需設定演算法期間、委託價量、交易風格等主要參數，即可由精誠提供的演算法系統接手執行交易。
舉其中一項演算法來說，TWAP（Time-Weighted Average Price，時間加權平均價格）演算法，不會在固定時間和數量進行拆單，能增加合理隨機性以隱藏交易意圖，同時達到整體進度掌控和行情綜合即時計算，相較於其它OMS（Order Management System）系統提供的TWAP類工具預埋單形式，更能為券商帶來便利與收益。
再舉A券商的實際交易為例（請參閱下圖），透過精誠的演算法系統，就能輕鬆完成：
- 掛單成交：如下圖列點1所示，券商透過演算法系統，能輕鬆進行掛單並成功成交，節省了價差成本。此外，演算法也可在有掛單等待的同時結合打單平衡進度。
- 掛單改打單成交：如下圖列點2所示，當掛單一定時間，盤口向不利方向移動過多或進度較為落後，掛單會自動改為打單進行成交。這類改單可以看到委託時間早於成交時間，委託價格高於成交價格。
- 打單成交：如下圖列點3所示，直接打單，即刻成交。委託時間等於成交時間。
- 如圖一列點4所示，系統可自動安排發單間隔和數量不規律，更接近市場行為。
【名詞補充】
- 打單：買進 – 委託價 > 成交價 / 賣出 – 委託價 < 成交價
- 掛單：委託價 = 成交價
創造價值
A券商使用了演算法交易系統，不但高效率達成客戶委託指令，降低客戶交易成本，同時也成功隱藏客戶交易意圖，不暴露在市場交易數據上，完成客戶提出的交易需求，提升A券商的客戶服務品質，達成投資人與券商雙贏的功效。
綜觀上述案例說明，透過AI驅動的演算法交易系統，不但能即時制定交易決策並自動執行交易，更能選擇最佳交易模型以隱蔽交易意圖，並且減少交易過程中的隱性成本至少1～2％，達到最佳的操作績效。